Optionen Strategien Implizierte Volatilität

Was ist Volatilität oder warum Ihre Optionspreise weniger stabil sein können als eine Einbeinige Ente Einige Händler glauben irrtümlicherweise, dass die Volatilität auf einer Richtungstendenz des Aktienkurses basiert. Nicht so. Per Definition ist Volatilität einfach die Menge der Aktienkurs schwankt. Ohne Rücksicht auf die Richtung. Als Einzelhändler müssen Sie sich nur mit zwei Formen der Volatilität befassen: historische Volatilität und implizite Volatilität. (Es sei denn, Ihr Temperament wird besonders volatil, wenn ein Handel gegen Sie geht, in diesem Fall sollten Sie darüber auch Sorgen machen.) Historische Volatilität ist in Lehrbüchern definiert als ldquoth annualisierte Standardabweichung der vergangenen Aktienkursbewegungen. rdquo Aber anstatt Sie langweilen Dumm, können wir nur sagen, itrsquos, wie viel der Aktienkurs auf einer täglichen Basis über einen Zeitraum von einem Jahr schwankte. Auch wenn eine 100 Aktie zu genau 100 ein Jahr abwickelt, könnte es immer noch eine große historische Volatilität haben. Schließlich ist es durchaus denkbar, dass die Aktie bis zu 175 oder bis zu 25 mal so hoch gehandelt haben könnte. Und wenn es im Laufe des Jahres große tägliche Preisspannen gab, wäre es tatsächlich eine historisch volatile Aktie. VERBINDEN SIE TRADEKING UND ERHALTEN SIE 1.000 IN FREIER TRADE COMMISSION Handelsprovision, die frei ist, wenn Sie ein neues Konto mit 5.000 oder mehr finanzieren. Verwenden Sie den Promocode FREE1000. Profitieren Sie von niedrigen Kosten, hoch bewertet Service und preisgekrönte Plattform. Erste Schritte Abbildung 1: Historische Volatilität von zwei verschiedenen Aktien Diese Grafik zeigt die historischen Preise von zwei verschiedenen Aktien über 12 Monate. Sie beginnen beide bei 100 und enden bei 100. Die blaue Linie zeigt jedoch eine große historische Volatilität, während die schwarze Linie nicht. Implizite Volatilität isnrsquot basierend auf historischen Preisen Daten auf dem Lager. Stattdessen itrsquos, was der Markt ldquoimplyingrdquo die Volatilität der Aktie wird in der Zukunft, basierend auf Preisänderungen in einer Option. Wie die historische Volatilität wird diese Zahl auf Jahresbasis ausgedrückt. Aber implizite Volatilität ist in der Regel von mehr Interesse für Retail-Option Trader als historische Volatilität, weil seine zukunftsorientierte. Woher kommt implizite Volatilität kommen (Hinweis: nicht der Storch) Basierend auf Wahrheit und Gerüchte auf dem Markt, Optionspreise beginnen zu ändern. Wenn therersquos eine Gewinnanmeldung oder eine Hauptgerichtsentscheidung kommen, ändern Händler die Handelsmuster auf bestimmten Wahlen. Das treibt den Preis dieser Optionen aufwärts oder abwärts, unabhängig von der Aktienkursbewegung. Denken Sie daran, itrsquos nicht die optionsrsquo intrinsic Wert (wenn überhaupt), die sich ändert. Nur der Wert optionsrsquo time wird beeinflusst. Der Grund, weshalb sich der Wert der optionsrsquo-Zeit ändert, liegt in der Veränderung des wahrgenommenen Potentials der künftigen Kursbewegung auf dem Bestand. Die implizite Volatilität kann dann aus den Kosten der Option abgeleitet werden. In der Tat, wenn es keine Optionen auf einer bestimmten Aktie gehandelt würde, wäre es keine Möglichkeit, implizite Volatilität zu berechnen. Implizite Volatilität und Optionspreise Die implizite Volatilität ist eine dynamische Größe, die sich je nach Aktivität im Optionsmarkt ändert. In der Regel, wenn implizite Volatilität steigt, wird der Preis der Optionen erhöht als auch, vorausgesetzt, alle anderen Dinge bleiben konstant. Also, wenn implizite Volatilität erhöht, nachdem ein Handel platziert wurde, itrsquos gut für die Option Besitzer und schlecht für die Option Verkäufer. Umgekehrt, wenn implizite Volatilität sinkt, nachdem Ihr Handel platziert ist, der Preis der Optionen in der Regel sinkt. Thatrsquos gut, wenn yoursquore eine Option Verkäufer und schlecht, wenn yoursquore eine Option Inhaber. Im Treffen die Griechen. Yoursquoll erlernen Sie über ldquovegardquo, das Ihnen helfen kann, zu berechnen, wieviel Optionpreise erwartet werden, um sich zu ändern, wenn implizite Volatilität ändert. Wie implizite Volatilität kann Ihnen helfen, potenziellen Bereich der Bewegung auf einer Aktie abzuschätzen Implizite Volatilität wird als Prozentsatz des Aktienkurses ausgedrückt, was darauf hinweist, dass sich eine Standardabweichung im Laufe eines Jahres bewegt. Für diejenigen von Ihnen, die durch Statistik 101 gesperrt, sollte eine Aktie innerhalb einer Standardabweichung von seinem ursprünglichen Preis 68 der Zeit während der kommenden 12 Monate enden. Es wird innerhalb von zwei Standardabweichungen 95 der Zeit und innerhalb von drei Standardabweichungen 99 der Zeit. In der Theorie, therersquos a 68 Wahrscheinlichkeit, dass ein Aktienhandel bei 50 mit einer impliziten Volatilität von 20 wird kosten zwischen 40 und 60 ein Jahr später. Theresquos auch eine 16 Chance wird es über 60 und eine 16 Chance wird es unter 40 sein. Aber denken Sie daran, die operativen Worte sind ldquoin Theorie, da implizite Volatilität ist keine genaue Wissenschaft. Lets Fokus auf die eine Standardabweichung bewegen, die Sie denken können, wie eine Trennlinie zwischen ldquoprobablerdquo und ldquonot-so-probable. rdquo Zum Beispiel vorstellen Lager XYZ ist der Handel mit 50, und die implizite Volatilität eines Optionskontrakts ist 20. Dies bedeutet, dass ein Konsens auf dem Markt, dass eine Standardabweichung über die nächsten zwölf Monate plus oder minus 10 sein wird (seit 20 der 50 Aktienkurs gleich 10). So herersquos, worauf es hinausläuft: Der Marktplatz denkt therersquos eine Chance am Ende eines Jahres, dass XYZ irgendwo zwischen 40 und 60 auflösen wird. Durch Erweiterung bedeutet das auch, dass therersquos nur eine 32 Chance die Aktie außerhalb dieses sein wird Angebot. 16 von der Zeit sollte es über 60 sein, und 16 von der Zeit sollte es unter 40 sein. Offensichtlich ist das Wissen der Wahrscheinlichkeit der zugrunde liegenden Aktienfinishing innerhalb eines bestimmten Bereichs bei Verfall sehr wichtig bei der Bestimmung, welche Optionen Sie kaufen oder verkaufen wollen Und wenn herauszufinden, welche Strategien Sie implementieren möchten. Denken Sie daran: implizite Volatilität basiert auf allgemeinen Konsens auf dem Markt mdash itrsquos nicht ein unfehlbarer Prädiktor der Lagerbewegung. Immerhin, itrsquos nicht als ob Nostradamus arbeitet auf dem Trading-Boden. Was kam zuerst: implizite Volatilität oder das Ei Wenn Sie eine Option-Pricing-Formel zu sehen, sehen Sie Ihre Variablen wie aktuelle Aktienkurs, Ausübungspreis, Tage bis zum Ablauf, Zinsen, Dividenden und implizite Volatilität, die verwendet werden, um die zu bestimmen Optionrsquos Preis. Market Maker verwenden implizite Volatilität als ein wesentlicher Faktor bei der Bestimmung, was Optionspreise sein sollte. Allerdings können Sie canrsquot implizite Volatilität berechnen, ohne die Preise der Optionen zu kennen. So einige Händler erleben ein wenig ldquochicken oder die eggrdquo Verwirrung, die zuerst kommt: implizite Volatilität oder Optionspreis. In Wirklichkeit, itrsquos nicht so schwer zu verstehen. Gewöhnlich sind die am meisten gehandelten Optionskontrakte am stärksten in jedem Verfallmonat gehandelt. So können Marktmacher Angebot und Nachfrage ermöglichen, den at-the-money Preis für at-the-money Optionskontrakt festzulegen. Sobald dann die at-the-money Optionspreise ermittelt werden, ist die implizite Volatilität die einzige fehlende Variable. So itrsquos eine Frage der einfachen Algebra, um es zu lösen. Sobald die implizite Volatilität für die at-the-money Kontrakte in einem bestimmten Verfallsmonat bestimmt wird, verwenden Market Maker dann Preismodelle und erweiterte Volatilitäts-Skewe, um die implizite Volatilität bei anderen, weniger stark gehandelten Basispreisen zu bestimmen. So sehen Yoursquoll in der Regel Abweichungen der impliziten Volatilität zu unterschiedlichen Ausübungspreisen und Auslaufmonaten. Abbildung 3: Optionspreiskomponenten Hier finden Sie alle Informationen, die Sie benötigen, um einen optionrsquos Preis zu berechnen. Sie können für jede einzelne Komponente (wie implizite Volatilität) zu lösen, solange Sie alle anderen Daten, einschließlich des Preises haben. Aber für jetzt, konzentriert sich Letrsquos auf die implizite Volatilität der at-the-money Option Vertrag für den Verfall Monat yoursquore Planung zu handeln. Weil itrsquos in der Regel der am stärksten gehandelte Vertrag ist, wird die at-the-money-Option die primäre Reflexion dessen, was der Markt erwartet, dass die zugrunde liegenden Aktien in Zukunft zu tun. Allerdings achten Sie auf ungerade Ereignisse wie Fusionen, Übernahmen oder Gerüchte über Bankrott. Wenn irgendwelche von diesen auftreten, kann sie einen Schlüssel in die Affewerke werfen und ernsthaft mit den Zahlen verwirren. Verwendung der impliziten Volatilität zur Bestimmung von kurzfristigen potenziellen Bestandsbewegungen Wie oben erwähnt, kann die implizite Volatilität dazu beitragen, die Wahrscheinlichkeit, dass eine Aktie zu einem bestimmten Preis am Ende eines Zeitraums von 12 Monaten aufgelöst wird, abzuschätzen. Aber jetzt könnten Sie denken, ldquoThatrsquos alle fein und Dandy, aber ich donrsquot in der Regel Handel 12-Monats-Optionen. Wie kann implizite Volatilität helfen, meine kürzere Tradesrdquo Thatrsquos eine große Frage. Die am häufigsten gehandelt Optionen sind in der Tat kurzfristig, zwischen 30 und 90 Kalendertagen bis zum Verfallsdatum. So herersquos eine schnelle und schmutzige Formel, die Sie verwenden können, um eine einzige Standardabweichung bewegen über die Lebensdauer Ihrer Option Vertrag mdash unabhängig vom Zeitrahmen zu berechnen. Abbildung 4: Schnelle und schmutzige Formel für die Berechnung einer Standardabweichung über die Lebensdauer einer Option Denken Sie daran: Diese schnellen und schmutzigen Berechnungen arenrsquot 100 genau, vor allem, weil sie eine normale Verteilung statt einer normalen Normalverteilung annehmen (siehe ldquoA Kurzes Asiderdquo unten ). Theyrsquore nur praktisch im Griff der Begriff der impliziten Volatilität und in immer eine grobe Vorstellung von der möglichen Palette von Aktienkursen am Verfall. Für eine genauere Berechnung, was implizite Volatilität sagt, eine Aktie könnte tun, verwenden Sie TradeKingrsquos Probability Calculator. Dieses Tool wird die Mathematik für Sie mit einer Log-Normalverteilung Annahme zu tun. Die theoretische Welt und die reale Welt Um eine erfolgreiche Option Trader, Sie donrsquot müssen nur gut sein, bei der Kommissionierung der Richtung eine Aktie bewegen wird (oder wonrsquot bewegen), müssen Sie auch gut auf die Vorhersage der Zeitpunkt der Bewegung sein . Dann, sobald Sie Ihre Prognosen gemacht haben, Verständnis implizite Volatilität kann dazu beitragen, das Rätselraten aus der potenziellen Preisspanne auf dem Lager. Es kann nicht genug betont werden, dass implizite Volatilität ist, was der Markt erwartet, dass die Aktie in der Theorie zu tun. Und wie Sie wahrscheinlich wissen, die reale Welt doesnrsquot immer funktionieren in Übereinstimmung mit der theoretischen Welt. In der Börsencrash von 1987, machte der Markt eine 20 Standard-Abweichung bewegen. In der Theorie sind die Chancen eines solchen Schrittes positiv astronomisch: etwa 1 in einem Gazillion. Aber in Wirklichkeit geschah es. Und nicht viele Händler sahen es kommen. Obwohl itrsquos nicht immer 100 genau, implizite Volatilität kann ein nützliches Werkzeug. Weil Optionshandel ziemlich schwierig ist, müssen wir versuchen, die Vorteile von jeder Information zu nutzen, die der Markt uns gibt. Eine kurze beiseite: Normal Distribution vs Log Normal Distribution Alle Option Preismodelle annehmen ldquolog normalen distributionrdquo während dieser Abschnitt ldquonormal distributionrdquo für simplicityrsquos willen. Wie Sie wissen, kann eine Aktie nur bis auf Null gehen, während sie theoretisch bis ins Unendliche gehen kann. Zum Beispiel, itrsquos denkbar eine 20 Aktie kann bis 30, aber es canrsquot gehen nach unten 30. Abwärtsbewegung muss aufhören, wenn der Bestand Null erreicht. Die normale Verteilung berücksichtigt nicht diese Diskrepanz, die sie annimmt, dass sich die Aktie gleichmäßig in beide Richtungen bewegen kann. In einer logarithmischen Normalverteilung kann dagegen eine einheitliche Standardabweichung, die sich nach oben bewegt, größer sein als eine Standardabweichung, um sich nach unten zu bewegen, zumal Sie sich in der Zeit weiter bewegen. Das ist wegen des größeren Potenzials auf der Oberseite als der Nachteil. Sofern yoursquore eine echte Statistik Aussenseiter, würden Sie wahrscheinlich wouldnrsquot den Unterschied bemerken. Aber als Ergebnis, die Beispiele in diesem Abschnitt arenrsquot 100 genaue, so itrsquos notwendig, darauf hinzuweisen. Lernen Sie Trading-Tipps Amp-Strategien von TradeKingrsquos Experten Top Ten Option Fehler Fünf Tipps für erfolgreiche Covered Calls Option Plays für jeden Markt Bedingung Erweiterte Option Plays Top Five Dinge Aktienoption Trader sollten wissen, Volatilität Optionen beinhalten Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Broschüre Standardisierte Optionen, bevor Sie mit dem Handel beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Mehrere Bein Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte konsultieren Sie einen Steuerfachmann vor der Umsetzung dieser Strategien. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Die Reaktionszeiten des Systems und die Zugriffszeiten können aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. TradeKing bietet selbstverwalteten Anlegern Discount-Brokerage-Dienstleistungen an und gibt keine Empfehlungen oder bietet Investitions-, Finanz-, Rechts - oder Steuerberatung an. Sie allein sind verantwortlich für die Bewertung der Vorzüge und Risiken im Zusammenhang mit der Nutzung von TradeKings Systemen, Dienstleistungen oder Produkten. Inhalte, Recherchen, Werkzeuge und Aktien - oder Optionszeichen sind nur zu Bildungs - und Veranschaulichungszwecken gedacht und bedeuten keine Empfehlung oder Aufforderung zum Erwerb oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers oder zur Beteiligung an einer bestimmten Anlagestrategie. Die Projektionen oder andere Informationen bezüglich der Wahrscheinlichkeit von verschiedenen Investitionsergebnissen sind hypothetischer Natur, werden nicht für Genauigkeit oder Vollständigkeit garantiert, spiegeln nicht die tatsächlichen Investitionsergebnisse wider und sind keine Garantien für zukünftige Ergebnisse. Bei allen Anlagen handelt es sich um Risiken, Verluste können das investierte Kapital übersteigen, und die bisherige Wertentwicklung eines Wertpapiers, einer Branche, eines Sektors, eines Marktes oder eines Finanzprodukts garantiert keine zukünftigen Ergebnisse oder Erträge. Ihre Nutzung des TradeKing Trader Network ist auf Ihre Anerkennung aller TradeKing Disclosures und der Trader Network Nutzungsbedingungen ausgerichtet. Alles, was erwähnt wird, ist für pädagogische Zwecke und ist keine Empfehlung oder Rat. Das Options Playbook Radio wird Ihnen von der TradeKing Group, Inc. zur Verfügung gestellt. Kopie 2017 TradeKing Group, Inc. Alle Rechte vorbehalten. TradeKing Group, Inc. ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Ally Financial Inc. Securities, die über TradeKing Securities, LLC angeboten werden. Alle Rechte vorbehalten. Mitglied FINRA und SIPC. IMPLIED VOLATILITY ERKLÄRUNG Wie die implizite Volatilität zu verwenden, um zu schätzen, wie viel eine Aktie oder ein Index zu bewegen. Wenn die implizite Volatilität einer Option 35 ist, was Volatilität bedeutet das ist ein Maß dafür, wie viel eine Aktie kann eine bestimmte Menge an Zeit bewegen sich über und wird als Standardabweichung der täglichen prozentualen Veränderungen des Aktienkurses festgelegt. Implizite Volatilität ist einfach die Volatilität, die den theoretischen Wert einer Option gleich dem Marktpreis einer Option macht. Die Volatilität wird in der Regel jährlich ausgedrückt und stellt eine Standardabweichung im Bestand dar. Dip in jedem Statistik-Buch, und itll erklären, dass eine Standardabweichung, auf und ab, umfasst etwa zwei Drittel aller Vorkommnisse. So, zwei Drittel der Zeit, wird der Bestand mit einer impliziten Volatilität theoretisch zwischen 35 und 35 in einem Jahr liegen. Aber wie Sie, dass zu einem nützlicher Frist konvertieren kann, wenn die meisten der Optionen, die Sie in den nächsten paar Monaten auslaufen Handel Wenn Sie davon ausgehen, dass eine Aktie eine annualisierte Volatilität von 35 hat, wie viel könnte es in 1 Tag bewegen, 1 Woche , Oder 1 Monat Nun, öffnen Sie diese Statistik Buch wieder und sehen, dass die Standardabweichung proportional zur Quadratwurzel der Zeit erhöht. Also, wenn es 252 Tage in einem Jahr, wollen Sie 35 durch die Quadratwurzel von 1252 multiplizieren, um die 1 Standardabweichung für 1 Tag zu erhalten. Das kommt auf etwa 2,2. Also, an einem Tag, zwei Drittel der Zeit der Aktie wird zwischen oben und unten 2.2. Um diese Zahl für eine beliebige Anzahl von Handelstagen ab heute zu erhalten, multiplizieren Sie 35 mit der Quadratwurzel der Anzahl der Tage252. Das heißt, für den Bereich von 5 Tagen ab jetzt, multiplizieren 35 durch die Quadratwurzel von 5252. Für 20 Tage ab heute, multiplizieren 35 durch die Quadratwurzel von 20252. Also, in 5 Tagen, theoretisch zwei Drittel der Zeit die Aktie Wird zwischen oben und unten 4.93, und in 20 Tagen, zwischen oben und unten 9.86. Mit diesen Daten können Sie das Risiko bestimmter Positionen messen. Lets Blick auf kurzen Anruf Vertikalen. Die Aktie ist 80, und April Optionen haben eine durchschnittliche implizite Volatilität von 40 und 15 Tage bis zum Verfallsdatum. Zwei Drittel der Zeit, wird die Aktie theoretisch zwischen oben und unten 9,76 in 15 Tagen oder zwischen 72,89 und 87,81 sein. Also, wenn youre Denken über den Verkauf der 8590 Anruf vertikal, theres eine ziemlich gute Chance, dass die kurzen 85 Anrufe werden in das Geld bei Verfall werden. Wenn Sie möchten, dass Szenario nicht, wollen aber trotzdem kurz ein Anruf senkrecht zu sein, können Sie zu prüfen, anstatt eine 9095 oder eine 95100 Anruf vertikal zu verkaufen. Sie erhalten nicht so viel Prämie, als ob Sie die 8590 verkauft, aber theres weniger Gefahr der kurzen Wahlen, die im Geld am Verfall sind. Diese Berechnung ist keine Garantie dafür, was eine Aktie tun wird und ist anfällig für Veränderungen der Volatilität. Aber es ist ein weiteres Werkzeug, das Sie verwenden können, um ein informierter Trader zu werden. Die oben genannten Auszug ist von RedOption (RO), einer meiner Lieblings-Sites für Optionen Ausbildung. Dies war ein interessanter Artikel, den ich dachte OptionPundit Leser nützlich finden kann. Vielen Dank an RO.